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第12章 二次探底疑云2（第1页）

郎咸平：不是可能性大不大，而是已经开始了。

也就是说，目前严重产能过剩造成经济停滞发展，这个叫停滞。

加上印了那么多钞票，造成通货膨胀。

两个加在一起就叫滞胀。

王牧笛：厉以宁最近也表态说，当中国经济增长率下降到6%、通货膨胀率超过4%，就会出现滞胀。

中国以前是高增长、低通胀，现在开始发展到一个低增长、高通胀的局面。

这会使得宏观政策选择的空间越来越小。

郎咸平：已经没有选择的空间了。

我2010年说过了，不能进入滞胀，因为一进入滞胀，政府政策将完全失效。

比如说你敢提高利率吗？如果提高，你是错的。

你敢降低利率吗？如果降低，你还是错的。

为什么提高利率是错的？提高利率是有助于压制通货膨胀，但结果是进一步地打击了经济，变得更加停滞，所以是错的。

降低利率呢？降低利率有助于经济发展，让经济停滞减缓，但是通货膨胀会更严重，所以你也是错的。

也就是说，一旦走到滞胀，你怎么做都是错的。

教科书也非常清楚地告诉我们，一个国家走到了滞胀，所有政策将完全失效。

王牧笛：虽然我们说民众不太相信统计局的统计数字，但是起码5月份的消费者物价指数是3.1%，已经超过了3%这样一个警戒线。

郎咸平：连统计局都承认是3.1%，可见有多严重了。

石述思：郎老师说得比较悲观。

我是持稍微乐观点儿的态度的，但我不是“喜鹊”

，也不是“黑乌鸦”

，我是“灰乌鸦”

。

现在是一个什么阶段呢？滞胀的硝烟已经弥漫，温总理也承认二次探底的可能性很大。

我们现在做的一切功课都是为了赢得时间。

为什么赢得时间呢？为真正恢复到以实体经济为主导、产业结构调整与整体升级为主要轨道这两张牌做铺垫。

对外，人民币必须挺住，挺住意味着一切。

中国要靠印票子先扛着，如果跌到8以下更可怕，我们跌不起。

对外人民币坚挺的话，就有一个投资的发动机保住了。

外汇储备别剧烈下降。

对内，要保住高储蓄，如果没有这个，我们拿什么投资？印钞票只会加速这种恶性的病变。

所以赢得时间是最关键的。

赢得时间干什么？这个指向必须清晰，而不能像上海那样发出又回到房地产轨道的危险信号。

当然，这些做起来特难。

我们现在应该把所有的精力放到振兴实体经济上，给中小企业真正的国民待遇。