第三百七十三章房子是谁要涨的（一）

/>     “他的工厂日益兴隆，并在80年代转向地产和股市，终成千亿富豪。1984年，他的工厂也刚刚完成一次里程碑式的事件：将电风扇厂在港交所上市，募资1.5亿港元，并在股价翻了一倍之后，借着与公司合伙人战略分歧为幌子，把手上所有股权在股价最高点附近，悉数清仓抛售。

    在他离场之后，公司的股价从最高4港元一路下跌到0.7港元，他又不动声色将其全部买回，一进一出净赚2亿港元，为他日后并购中娱、华置等上市公司奠定了基础。事实上，在他这么干之前，港城发达的证券市场已经成为顶级富豪们的财富助推器，这里面最有名的，就是股市与楼市联动的“反周期”玩法。

    1960年代港城经济起飞后，股市随即兴旺发达，到1972年，已经有港城证券交易所、远东证券交易所、金银证券交易所、九龙证券交易所四家证券交易所（1986年合并成为联交所），这四家交易所竞相拉拢有实力的公司，导致上市门槛大幅降低，在这种背景下，大量华资地产公司挺进股市。

    到了1972年下半年，香港四大家族的旗舰公司更是集中上市：郭富翁的新鸿基（9月8日）、李首富的长江实业（11月1日）、李氏家族的永泰建业（11月6日）、郑家的新世界（11月23日）。地产公司的集体上市，是继“分层出售，分期付款”制度之后，助推香港地产业火箭般起飞的又一发动机。

    这些公司利用股市的募资便利和对香港地产周期的理解，开始了“反周期”玩法……”

    姐姐性急的问，“什么是反周期玩法啊？”

    赵宏解释说，“其实咱们的政治经济学里面不是讲过吗？资本主义社会是有一个固有经济发展固疾的，那就是经济危机，而且还是有规律的爆发！这就是经济的发展周期性。”

    萧婉婷继续解释说，“具体就是：在楼市高涨期间（一般也是股市景气期间）抛售楼盘，兑现利润推高股价，利用高股价大量募资储备现金，等到楼市低潮时（一般也是股市低迷期），一边疯狂购入土地物业，一边收购拥有大量土地的非地产上市公司，这些公司在股市低迷期异常便宜。

    以长江实业和新鸿基为例，它们都在1972年上市，并在72-73年的大牛市期间疯狂增发募资，长实仅在1973年就发行新股5次。等到1975年香港经济低迷期，现金储备雄厚的两家公司大量购入土地。待到1981年香港经济重回顶峰，长实兑现利润14亿，是1972年的32倍，新鸿基兑现利润5.5亿，是1972年的10倍，然后再次巨额增发募资，重复上述过程。

    这样几个回合下来，四大家族的实力呈倍数增长。1972年长江实业刚上市只有1.26亿港币市值，到了1981年已经增加到78.77亿，成长性惊人。但地产公司的“反周期”玩法之所以能够玩得转，背后是香港楼市的超级牛市：一方面五六十年代的婴儿潮在80年代进入结婚买房阶段，另一方面是源源不断的新移民涌入。”

    姐姐有些不解的问，“这和深市目前的房价上涨有什么关系呢？难道将来深市也能变得和港城一样？这不可能吧？”

    看着一脸不可思议表情的姐姐，萧婉婷捂着嘴笑了。